3月18日，A股市場(chǎng)迎來“紅色星期一”，多個(gè)指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高。其中，新能源龍頭寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司(300750.SZ，以下簡(jiǎn)稱“寧德時(shí)代”)一度漲超7%，表現(xiàn)亮眼。

　　3月15日晚間，這家全球最大的動(dòng)力電池制造商披露了2023年的年度報(bào)告。

　　2023年，寧德時(shí)代取得營(yíng)業(yè)收入4009.17億元，同比增長(zhǎng)22.01%;歸于上市公司股東的凈利潤(rùn)為441.21億元，同比增長(zhǎng)43.58%;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為400.92億元，同比增長(zhǎng)42.10%。與此同時(shí)，寧德時(shí)代還公布了現(xiàn)金分紅220億元的慷慨分配預(yù)案。

　　財(cái)務(wù)指標(biāo)和分紅方案雙雙超出市場(chǎng)的預(yù)期，在2023年年報(bào)披露后的首個(gè)交易日即3月18日，寧德時(shí)代的股價(jià)跳空高開，以190.96元收盤，全天大漲5.50%，總市值達(dá)到8400.41億元，較前一個(gè)交易日增加了438億元。當(dāng)日，北向資金凈買入寧德時(shí)代10.40億元。

　　3月18日，寧德時(shí)代躍升至中國(guó)市值排名第9的A股上市公司。

　　寧德時(shí)代的主營(yíng)業(yè)務(wù)分為三大板塊：動(dòng)力電池業(yè)務(wù)、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)和電池材料及回收業(yè)務(wù)。前兩項(xiàng)業(yè)務(wù)為寧德時(shí)代的主要收入支撐，其中又以動(dòng)力電池占比最高。

　　在2023年年報(bào)中，寧德時(shí)代表示，公司是全球領(lǐng)先的動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池企業(yè)。根據(jù)SNE Research(韓國(guó)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu))統(tǒng)計(jì)，2023年，寧德時(shí)代的全球動(dòng)力電池使用量市占率為36.8%，較去年提升0.6個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)7年排名全球第一;2023年其全球儲(chǔ)能電池出貨量市占率為40%，連續(xù)3年排名全球第一。

　　年報(bào)按照產(chǎn)品類型，披露了寧德時(shí)代營(yíng)業(yè)收入的構(gòu)成：動(dòng)力電池系統(tǒng)收入為2852.53億元，占比71.15%;儲(chǔ)能電池系統(tǒng)收入為599.01億元，占比14.94%;電池材料及回收收入為336.02億元，占比8.38%;電池礦產(chǎn)資源收入為77.34億元，占比1.93%;其他業(yè)務(wù)收入為144.27億元，占比3.60%。

　　值得注意的是，寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)的收入占比，較2022年下降了0.85個(gè)百分點(diǎn)，儲(chǔ)能電池系統(tǒng)的收入占比在上升，較2022年上升了1.25個(gè)百分點(diǎn)。這意味著，其儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)收入的權(quán)重正在變大。

　　由于在2023年鋰電池的價(jià)格普遍下降，從銷售量方面看，可以得到更為直接的對(duì)比。報(bào)告期內(nèi)，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)鋰離子電池銷量 390GWh(吉瓦時(shí))，同比增長(zhǎng)34.95%，其中，動(dòng)力電池系統(tǒng)銷量321GWh，同比增長(zhǎng)32.56%;儲(chǔ)能電池系統(tǒng)銷量 69GWh，同比增長(zhǎng) 46.81%。

　　儲(chǔ)能電池系統(tǒng)的增長(zhǎng)速度要快于動(dòng)力電池系統(tǒng)。

　　寧德時(shí)代的動(dòng)力電池業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額處于絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，與比亞迪形成雙寡頭格局。寧德時(shí)代表示，動(dòng)力電池方面，報(bào)告期內(nèi)公司發(fā)布了高比能高安全的凝聚態(tài)電池、超快充的神行電池，第一代鈉離子電池、兼具三元和磷酸鐵鋰優(yōu)勢(shì)的 M3P電池在奇瑞車型上實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，峰值5C快充的麒麟電池與理想合作實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。神行電池以緩解大眾補(bǔ)能焦慮為出發(fā)點(diǎn)，目前可實(shí)現(xiàn)常溫4C快充，廣受客戶青睞，阿維塔、哪吒、奇瑞、北汽新能源、東風(fēng)嵐圖、廣汽等已官方宣布將配套搭載神行電池。

　　寧德時(shí)代的海外市場(chǎng)份額正在快速崛起。根據(jù)SNE Research統(tǒng)計(jì)，2023年寧德時(shí)代海外動(dòng)力電池使用量市占率為 27.5%，比去年同期提升 4.7個(gè)百分點(diǎn)。營(yíng)業(yè)收入證明了這一點(diǎn)，2023年寧德時(shí)代境外的營(yíng)業(yè)收入為1309.92億元，同比增長(zhǎng)了70.29%。

　　在海外市場(chǎng)方面，寧德時(shí)代獲得 BMW(寶馬)、Daimler(戴姆勒)、Stellantis(斯特蘭蒂斯)、VW(大眾)、Hyundai(現(xiàn)代)、Honda(本田)等多家海外主流車企新定點(diǎn)(注釋：汽車項(xiàng)目定點(diǎn)是指車企被汽車廠商指定為零部件的批量配套供應(yīng)商);與 Stellantis簽署戰(zhàn)略諒解備忘錄，在歐洲市場(chǎng)向其供應(yīng)磷酸鐵鋰電池，助力歐洲電動(dòng)化轉(zhuǎn)型;與 Daimler、 Volvo(沃爾沃)等頭部重卡企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作。

　　寧德時(shí)代還披露了前五大客戶的銷售額，其中，第一大客戶A的動(dòng)力電池銷售額達(dá)到501.17億元，占其營(yíng)業(yè)收入的12.50%。雖然寧德時(shí)代沒有披露該客戶的名稱，經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者根據(jù)現(xiàn)有車企銷售數(shù)據(jù)對(duì)比分析，該客戶很有可能是理想，理想2023年的銷售收入超過1200億元，是國(guó)內(nèi)第一家營(yíng)收破千億的新勢(shì)力車企。

　　寧德時(shí)代前五大客戶的銷售收入總和是1474.59億元，占其全年?duì)I收的36.78%。量產(chǎn)的動(dòng)力電池為麒麟電池、M3P多元磷酸鹽電池、鈉離子電池，正在推進(jìn)的產(chǎn)品為神行電池和凝聚態(tài)電池。2023年，寧德時(shí)代投入的研發(fā)資金為183.56億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重是4.58%。

　　得益于良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，寧德時(shí)代的資產(chǎn)負(fù)債率從2022年的70.56%到2023年的69.34%，下降了1.22個(gè)百分點(diǎn)。

　　一致行動(dòng)人關(guān)系取消

　　2024年2月8日，寧德時(shí)代還發(fā)生了一件有意思的事情：作為副董事長(zhǎng)的李平，取消了與董事長(zhǎng)曾毓群的一致行動(dòng)人關(guān)系。

　　李平直接持有寧德時(shí)代201,510,277股股份，占公司當(dāng)前總股本的4.58%。寧德時(shí)代對(duì)雙方解除一致行動(dòng)人關(guān)系的背景做了較為詳細(xì)的說明。

　　寧德時(shí)代表示，因共同看好動(dòng)力電池業(yè)務(wù)的發(fā)展前景，曾毓群控制的廈門瑞庭及李平控制的寧德永佳投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱“永佳投資”)于2012年10月共同增資公司前身寧德時(shí)代新能源科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“寧德時(shí)代有限”)。在公司發(fā)展前期，考慮到曾毓群作為鋰電池行業(yè)的領(lǐng)軍人物，積累了豐富的鋰離子電池企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理方面的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)鋰電池行業(yè)有深刻的了解;李平具有豐富的投資創(chuàng)業(yè)、管理和市場(chǎng)開拓方面經(jīng)驗(yàn)，積累了廣泛的人脈和深厚的行業(yè)資源，是可信賴的合作伙伴。在背景互補(bǔ)的情況下，雙方建立一致行動(dòng)關(guān)系有利于充分發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)公司動(dòng)力電池業(yè)務(wù)的發(fā)展，增強(qiáng)對(duì)公司的控制力和保證經(jīng)營(yíng)決策統(tǒng)一。

　　寧德時(shí)代自2018年6月上市以來，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升，公司治理結(jié)構(gòu)和決策機(jī)制亦已逐漸成熟且穩(wěn)定。為更好適應(yīng)公司內(nèi)外環(huán)境變化，曾毓群和李平友好解除一致行動(dòng)人關(guān)系，雙方不存在糾紛。

　　按照寧德時(shí)代3月18日8400億元的市值，副董事長(zhǎng)李平的持股身價(jià)大約為384億元。曾毓群、李平表示，解除一致行動(dòng)人關(guān)系之后，將嚴(yán)格遵守證監(jiān)會(huì)和深交所的減持規(guī)則。

　　雖然寧德時(shí)代的業(yè)績(jī)保持了高速增長(zhǎng)，但是其股價(jià)從2023年1月最高的271元，跌至2024年1月最低的140元，跌幅超過80%。市場(chǎng)最主要的擔(dān)憂是：“中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)是否出現(xiàn)過剩?”

　　2023年，與動(dòng)力電池的價(jià)格不斷走低伴隨的是，多數(shù)新勢(shì)力造車企業(yè)處于虧損之中，行業(yè)內(nèi)卷加劇。2024年，比亞迪掀起的“電比油低”的新一輪電車降價(jià)潮，讓更多的新能源車企陷入“水深火熱”的價(jià)格戰(zhàn)之中。

　　在這樣的背景下，寧德時(shí)代在年報(bào)中披露了公司三大戰(zhàn)略發(fā)展方向：一是以 “電化學(xué)儲(chǔ)能+可再生能源發(fā)電”為核心，實(shí)現(xiàn)對(duì)固定式化石能源的替代擺脫對(duì)火力發(fā)電的依賴;二是以“動(dòng)力電池+新能源車”為核心，實(shí)現(xiàn)對(duì)移動(dòng)式化石能源的替代擺脫交通出行領(lǐng)域?qū)κ偷囊蕾?三是以“電動(dòng)化+智能化”為核心，推動(dòng)市場(chǎng)應(yīng)用的集成創(chuàng)新為各行各業(yè)提供可持續(xù)、可普及、可信賴的能量來源。

　　來源：經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 張曉暉